沪深A股战略调整程度研究数据及stata实证代码结果2003-2019

沪深A股战略调整程度研究数据及stata实证代码结果2003-2019

测量组织战略资源配置在年度区间上的波动来测量战略调整的程度，如果战略资源的配置在年度区间上波动较大，则认为战略调整的力度较大，反之，则认为战略调整的程度较小。

数据剔除金融行业，剔除当年IPO及上市以前的数据，然后把变量进行Winsorize（缩尾）处理，小于1%分位数与大于99%分位数的变量，令其分别等于1%分位数和99%分位数

文献：连燕玲, 贺小刚, 高皓. 业绩期望差距与企业战略调整——基于中国上市公司的实证研究。
过程如下：
获取企业战略资源6个维度指标，包括3个基本资源配置指标以及3个费用结构指标，6个维度分别：

• 广告和宣传投入：销售费用/营业收入
• 研发投入：无形资产净值/营业收入
• 固定资产更新度：固定资产净值/固定资产原值
• 期间费用投入：管理费用/营业收入
• 存货水平：存货/营业收入
• 财务杠杆系数：（短期借款+长期借款+应付债券）/权益账面价值
• 测算出上述每一个指标在5年内（T-1，T+3）的方差（  ）；然后将获得的年度方差基于行业进行标准化，最后将上述分别进行标准化后的6个指标值进行相加，即得到每个企业每年度的战略调整指数Ch。