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1、计算说明
（1）运用以下模型（预期核心收益模型）进行分年度分行业回归
（2）回归得到的残差即为未预期的核心利润（UNCE）
变量说明：
- CE是核心利润 =（营业收入－营业成本－销售费用－管理费用＋固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧＋无形资产摊销＋长期待摊费用本年摊销）/ 营业收入
- CEt-1是滞后一期的核心利润
- ATO是净经营资产周转率 = 第 t 期营业收入/第 t 期平均净经营资产，其中净经营资产NOA＝期末经营资产－期末经营负债＝（资产合计－货币资金－交易性金融资产－应收利息－可供出售金融资产－持有至到期投资）－（负债合计－短期借款－交易性金融负债－应付利息－长期借款－应付债券）
- ACCRUALS是应计利润 =（营业利润 + 财务费用－公允价值变动净收益－投资收益－经营现金净流量）/ 营业收入
- ACCRUALSt-1 是滞后一期的应计利润
- ∆SALE是营业收入增长率
- Neg_∆SALE是当∆SALE小于0，值与∆SALE相同，当∆SALE大于0是，值为0
2、数据说明
- 原始数据格式为：dta格式（1990-2018年）
- 代码格式：do文件（Stata14/15），用低版本出现乱码，但还是可以用记事本打开，有详细的注释，包含数据处理过程
- 本文选取2000—2018年沪深两市的A股上市公司为研究对象，使用的数据均来源于数据库。（因为是分年度分行业回归，所以需要哪几年的结果可以直接使用）
- 行业包含以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可
- 剔除了行业观察值小于10（具体可以根据需要调整）的样本，以便有效估计。
- 字段包含是否ST、PT的虚拟变量（以当年是否ST、PT为判断标准），本文剔除ST、PT类股票，如果不需要可以把对应代码删掉即可
- 对连续变量进行缩尾处理
3、附件内容
