Stata计算企业生命周期（李云鹤文献）

Stata计算企业生命周期

      采用销售收入增长率、留存收益率、资本支出率及企业年龄综合得分划分企业生命周期 ；并根据我国上市企业已经度过初创期的实际情况，在考虑行业之间存在差异的情况下，把企业生命周期划分为三个阶段：成长期、成熟期及衰退期。

具体操作

     
      1、按照销售收入增长率、留存收益率、资本支出率及企业年龄分别进行排名，其中销售收入增长率和资本支出率是按从高到低排序，留存收益率和企业年龄是按照从低到高排名，然后进行赋值，并对每个样本公司的总得分。

      2、把总样本分行业进行由大到小排序，其中每一行业样本都按照总得分大小分成三部分，得分最高的约 1/3 部分为成长期的企业，得分最低的约1/3 部分为衰退期的企业，中间一部分为成熟期企业。 最后把各行业的分类结果汇总，即得到所有上市公司企业生命周期的样本分类结果。

注：为尽量降低企业生命周期不同阶段的划分偏差，在进行企业生命周期不同阶段划分时，采用的样本为剔除指标不健全公
司后的全部上市公司，而后分别按行业进行打分排序，同时等分为成长期、成熟期与衰退期三个阶段。
建议：一般是所有相关数据都找齐之后并剔除缺失值之后再开始划分企业生命周期。


数据说明：数据均来自数据库，资本支出率使用资本支出除以期初总资产来计算
其他行业使用一级分类，制造业使用二级分类

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