Richardson预期投资GMM模型数据和计算投资效率stata代码2000-2022年

Richardson预期投资GMM模型数据和计算投资效率stata代码2000-2022年

Richardson模型进行GMM模型回归得到的残差来衡量投资效率，残差大于0表示过度投资，且值越大，过度投资程度越大，残差小于0表示投资不足，且值越小，过度不足程度越大。通常最后构建三个变量：投资效率（残差绝对值），过度投资（残差绝对值，残差大于0的样本），投资不足（残差绝对值，残差小于0的样本）

采用GMM方法估计基本投资方程以消除内生性。由于两步法系统GMM估计将水平方程和差分方程结合起来，具有更好的有限样本性质，又不易受到异方差干扰，故最终选用两步法系统GMM估计投资方程

文献

• 张亦春, 李晚春, 彭江. 债权治理对企业投资效率的作用研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 金融研究, 2015, 000(007):190-203.
• 王善平, 李志军. 银行持股、投资效率与公司债务融资[J]. 金融研究, 2011(05):184-193.
• 张建勇, 葛少静, 赵经纬. 媒体报道与投资效率[J]. 会计研究, 2014, 000(010):59-65.
• 李青原. 会计信息质量、审计监督与公司投资效率——来自我国上市公司的经验证据[J]. 审计研究, 2009, 000(004):65-73.
• 笪彦雯. 管理者过度自信、会计稳健性与投资效率的实证研究[D]. 东南大学, 2016

统计性描述

数据量

计算结果：