沪深A股公司管理者自信会影响投资效率吗实证数据和stata代码2008-2021年

沪深A股公司管理者自信会影响投资效率吗实证数据和stata代码2008-2021年

模型和变量定义

结果展示

以下结果均是Stata运行直接截图效果

• 描述性统计
  

• 管理者自信与投资效率之间回归结果

• 将管理者自信程度划分为:自信不足(Undercon)、适度自信( Midecon)和过度自信( Overcon)。 将管理者自信程度从小到大排序后分为10 组后进行划分，其中前3组为自信不足，后4组为过度自信，中间3组为适度自信。
  
• 融资融券与企业投资效率之间回归结果
  
• 融资融券对管理者自信与投资效率之间关系的影响
  
  

• 稳健性检验1-采用管理层相对薪酬度量管理者自信
  

• 稳健性检验2-将纳入沪深300指数的上市公司作为研究样本
  
• 稳健性检验3-采用倾向得分匹配法(PSM)重新设定控制组样本，尽可能降低样本选择偏误对研究结果的影响，之后再采用双重差分模型对假设2进行检验
   
• 稳健性检验4-为了消除由于模型及样本偏误所导致的结果，将Richardson ( 2006)模型残差绝对值从小到大排序后，选择后80%的样本进行实证分析
  

参考文献

• 刘艳霞, 祁怀锦. 管理者自信会影响投资效率吗——兼论融资融券制度的公司外部治理效应[J]. 会计研究, 2019(4):7.

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