沪深A股上市公司战略差异度数据2000-2019

计算了企业在六个关键领域的资源分配情况

• 广告和宣传投入：销售费用/营业收入
• 研发投入：无形资产净值/营业收入
• 资本密集度：固定资产/员工人数
• 固定资产更新程度：固定资产净值/固定资产原值
• 管理费用投入：管理费用/营业收入
• 企业财务杠杆：（短期借款+长期借款+应付债券）/权益账面价值

广告和宣传投入、研发投入、资本密集度和固定资产更新程度代表着企业在营销、创新和生产能力扩张方面的行为。管理费用占比代表着企业的费用结构，财务杠杆则代表着企业的资本运营方式。每个变量都从一个侧面反映着企业的战略。整体来看，这六个变量就反映了企业的总体战略。由于我国上市公司较少单独披露广告费用和研发费用，为此我们分别采用销售费用和无形资产净值来近似代替广告费用和研发费用。

其次，将各企业这六个战略维度指标分别减去同行业当年该指标的平均值，再除以该指标的标准差予以标准化，并取绝对值。这样，得到了各企业在每一个战略维度上偏离行业平均水平的程度。

最后，对每个公司标准化后的六个战略指标取平均值，得到战略差异度指标DS 。该指标越大，说明企业与同年度同行的战略差异越大。

文献
叶康涛, 张姗姗, 张艺馨. 企业战略差异与会计信息的价值相关性[J]. 会计研究, 2014

说明

行业标准选择2012年证监会行业分类标准，其他行业用一级分类，制造业用二级分类（取前两位）

本文选取2000—2019年沪深两市的A股上市公司为研究对象

本文剔除金融行业，剔除当年IPO及上市以前的数据，剔除已退市的上市公司，如果不需要剔除可以把对应代码删掉即可

对变量进行Winsorize（缩尾）处理，小于1%分位数与大于99%分位数的变量，令其分别等于1%分位数和99%分位数