易获数据网会计信息透明度与股价崩盘风险关系实证分析stata代码2021
初始研究样本由所有A股非金融类上市公司2007~2021年的数据构成。并按照以下规则对样本进行处理：
- 剔除ST、*ST或PT类上市公司；
- 剔除年度个股周收益数据不足30的样本；
- 剔除了行业年度观察值小于10的样本，以便有效估计盈余管理；
- 删除财务数据缺失的样本。
- 为了消除极端值的影响，对文中的主要连续变量采取上下1%的winsored处理。
变量定义与度量
| 变量代码 | 变量名称 | 变量定义 |
| NCKSEW | 负收益偏态系数 | |
| DUVOL | 收益上下波动率 | |
| OPAQUE | 会计信息透明度 | |
| Size | 公司规模 | 公司总货产时自然对数 |
| Lev | 财务杠杆 | 总负责/总资产 |
| PB | 市净率 | 每股股价/每股净资产 |
| ROA | 盈利能力 | 净利润/总资产 |
| Wkret | 回报率的均值 | 每年周收益率均值 |
| Turnover | 总股数年换手率 | 总股数年换手率的自然对数 |
| Year | 年度 | 年度虚拟变量 |
| Ind | 行业 | 行业虚拟变量 |
股价崩盘计算方法
会计信息透明度计算方法
基础回归模型
CRASHi,t=α0+α1OPAQUEi,t−1+α02ControlVariablesi,t−1+εi,t−1
参考文献
刘洋. 会计信息透明度与股价崩盘风险关系实证研究[J]. 现代商贸工业, 2015, 36(024):146-148.
结果截图
1、描述性统计
2、相关性分析
3、回归分析
注：采用了公司水平聚类标准差计算t统计量，括号内为t统计量，*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平下显著。
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