优化的股票特质收益率Stata代码（2000-2021年数据和结果） Carhart四因子

优化的股票特质收益率Stata代码（2000-2021年数据和结果） Carhart四因子

1、计算说明

参考文献：股票价格的“涟漪效应”研究——基于公司投资决策的视角（张晓宇，王策，钱乐乐）

2、变量说明

• 表示 ｊ 行业的ｉ公司在ｔ月的股票收益率，使用考虑现金红利再投资的月个股回报率
• 表示 ｉ公司的同行业公司在 ｔ月的平均股票收益率
• 表示无风险收益率，使用一年期定期存款利率
• MKT=考虑现金红利再投资的综合月市场回报率（流通市值加权平均法）减去无风险收益率
• SMB 表示市值因子（流通市值加权）
• HML 表示账面市值比因子（流通市值加权）
• MOM 表示动量因子（流通市值加权）
• 计算出每只股票每个月的特质收益率后，将每个月的收益率复合，得到该股票该年度的特质收益率
• 在每年的年初，使用前36个月的数据进行回归

3、数据说明

• 数据均来源于数据库
• 数据对象：沪深A股
• 数据区间：2000-2021
• 数据周期：月度
• 数据格式：dta格式（Stata14/15）
• 计算结果包括：xlsx和dta格式  年度的股票特质收益率
• 代码格式：do文件（Stata14/15），用低版本出现乱码，但还是可以用记事本打开，有详细的注释，包含数据处理过程
• 行业以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类
• 提供剔除金融和ST类股票的代码（不需要的话可以注释掉）