企业风险TotalSystemIdiosyncratic Risk 风险承担Risk Taking dta数据2000-2018年

企业风险TotalSystemIdiosyncratic Risk 风险承担Risk Taking dta数据2000-2018年

企业风险和风险承担都是衡量企业在投资决策过程中偏好风险或规避风险的程度。现有文献主要采用两种方式进行衡量：
1. 企业风险：参考JCF等文献可知，风险主要有三种衡量方式；（计算结果的区间为2000-2018）
(1)Total risk：total risk is calculated as the standard deviation of daily stock returns over the last year.
（获取股票的日收益率数据，然后计算日个股收益率的年度标准差）
(2)Systematic risk：systematic risk is the coefficient on the stock market portfolio from a marketmodel regression.
（采用CAPM回归模型，获得市场投资组合的回归系数，也就是系统性风险的衡量指标）
(3)Idiosyncratic risk:idiosyncratic risk is the standard deviation of the residuals from the market model regression.
（获取股票的周收益率和市场的周收益率，回归获取残差，并计算标准差，即可获得特异性风险结果）

2.风险承担：国外文献主要采用上述企业风险指标进行研究，而国内中文文献则主要采用风险承担这一指标来计算。
文献大多采用企业收益率的波动性来衡量企业的风险承担水平。时间窗口为未来三年经行业年份调整的收益率的标准差或者未来五年经行业年份调整的收益率的标准差；另一种衡量方式则为经行业年份调整的收益率的极差。

附件为dta结算结果。