上市公司定向增发市场表现研究数据stata代码2006-2021年

上市公司定向增发市场表现研究数据stata代码2006-2021年

• 基础数据整理代码
• 投资者情绪计算
• 事件研究计算累计异常收益率CAR
• 分组T检验
• 描述性统计、相关性分析、回归分析代码

参考文献

范洪辰. 上市公司定向增发的市场表现

数据说明

本章选取 2006年至2021年16年间在中国资本市场实施定向增发的A 股上市公司为研究样本，对样本区间公司财务数据、定向增发数据和股票价格数据进行分析。初始样本共计5390次，为了符合实证的要求，对上述定向增发样本进行如下筛选处理：
(1) 剔除2006-2021年中实施过两次以上定向增发的样本；
(2) 为了避免低价股票的潜在问题，剔除定向增发时股价低于2元的股票；
(3) 剔除金融类样本；
(4) 剔除窗口期内无连续股票市场交易数据的样本；
(5) 控制极端值的影响。本文运用缩尾的方法对样本进行处理，将所有小于 1% 分位数以及大于 99% 分位数的样本，令其值分别等于 1% 分位数和 99% 分位数。

研究假设

H1：我国资本市场上，上市公司定向增发事件公告后会出现短期市场向好的表现，即正宣告效应。

H2：在我国资本市场上，投资者情绪与上市公司定向增发后短期市场表现呈正相关关系。投资者情绪越高涨，上市公司定向增发后宣告效应越强烈。

H3：在实施定向增发过程中，投资者情绪对处于不同财务状况上市公司的短期市场表现影响不同。投资者情绪对财务状况较差的上市公司定向增发后短期市场表现的影响大于财务状况较好的上市公司。

H4：在实施定向增发过程中，投资者情绪对不同规模上市公司的短期市场表现影响不同。投资者情绪对规模较小的上市公司定向增发后短期市场表现的影响大于规模较大的上市公司。

结果说明